原文链接：https://www.bis.org/review/r210721b.pdf

　　 功夫：2021年7月21日        机构：英国中央银行

　　 Covid-19全球大盛行造成的动荡是自2008年全球金融
；岳炊越鹑谙低匙钛细竦目佳。在2020岁首的几周内，经济活动水平和对未来经济远景的预期急剧降落。投资者、企业、银行和很多家庭囤积现金并降低风险偏好。了局，风险资产价值和安全资产收益率均降落，银行对企业的贷款飙升，预期信誉损失筹备金也大幅上涨。

　　 在英国，钱币政策委员会最初将资产采办存量增长了2000亿英镑，达到总计6450亿英镑，并以可操作的最急剧度采办了金边债券。

　　 与其他司法管辖区类似，金融政策委员会(FPC)和审慎监管局(PRA)也采取措施开释现有银行资源，使银行可能持续放贷，步骤是开释逆周期缓冲、冻结系统性缓冲利率和执行将预期损失的新管帐筹备金过渡期耽搁至本钱框架。扩大了一些汇报和披露要求，减轻了银行的运营职守
；和一些在事务期间被以为过度改观的基于市场风险的本钱要求是1同时，财政当驹祓头为进入关闭的经济体提供支持。在英国，这蕴含当局对企业部门贷款的担保，以及为因企业关关或缩减活动而休假的员工提供收入支持打算。

　　 政策反映的规模是巨大的。在美国、欧元区、英国和日本，2020年央行资产增长了约7万亿美元。

　　 过后看来，这种银行系统的弹性是不言而喻的。但在2020年3月和4月的压力下，我们不安，用金融不变委员会主席Randal Quarles的话来说，“不安其时本钱比率可能降落，有两种成效在起作用。首先，由于对经济情况和信贷质量的预期降落，银行在增长拨备。这影响了本钱资源。”

　　 二是本钱要求不休提高。这是由于本钱框架某些部门的风险权沉对当前已经恶化的市场情况很敏感
；并且总资产也在增长，由于公司提取了现有的信贷额度。

　　 第三，流动性需要和资源对市场情况也很敏感。旨在捉拿与衍生品活动有关的潜在流动性需要的机造产生的估计值在进入冲击时太低，而后在冲击明确后迅速增长。这带来了过多的上行压力。

　　 引入本钱节约缓冲(CCoB)是为了确保银行占有额表的8层。逆周期本钱缓冲(CCyB)是由国内当局确定的随功夫变动的本钱要求。它是在当局以为整个系统的风险承担升高并可能威胁银行不变的时期成立的。蕴含FPC在内的一些当局在正常时期将CCyB的静止利率设定为非零-即风险既不升高也不降低的时期-意识到银行必要功夫来成立本钱缓冲。在压力期间，当局能够削减CCyB以支持9治理缓冲是公司维持在监管缓冲之上的金额，齐全由其治理层自行决定。